随着时代的不断演进，人民群众的消费需求从过去满足基本生活需求上升到对物质、精神、生态等全面需求的转变，消费升级推动产业转型升级，中国经济正在步入消费主导的新发展阶段。在此背景下，2017年以来，股市走出了一轮以消费升级推动产业转型升级的优势白马龙头企业为核心的结构性牛市。

　　2017年以贵州茅台、格力电器、恒瑞医药为代表的消费类白马股稳步上扬。进入2018年，这一市场特征继续发酵，沪深两市第一高价股——贵州茅台股价表现依旧强势，1月15日盘中一度摸高至799.06元，该股总市值一度站上万亿元大关，股价再创新高。

　　同时，以青岛海尔、格力电器、美的集团等为代表的转型升级智能化的家用电器行业龙头企业，新年以来股价也出现大涨并创历史新高，业绩增长的确定性是大资金配置的主要原因，在目前强监管环境下，风格转换较难实现，大消费类绩优龙头标的仍是资金关注的重点。

　　种种迹象表明，目前A股市场正处于结构性牛市行情之中，价值股估值加速回归，令2018年结构性牛市行情得以强化和深化。笔者认为，在绩优白马龙头股大涨后，未来的市场机会更可能属于那些由消费升级推动产业转型升级，在细分领域能够积累独特优势的龙头标的。

　　十九大报告提出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。从十九大报告对“美好生活”的提法可以看出，居民消费需求从过去的“物质文化需要”转变为“美好生活需要”，未来居民的消费需求将变得更加品质与全面化，因此消费升级将是当前及未来发展的重大趋势之一。